Vamos a hablar de qué tipo de inversiones tienen cabida dentro de un seguroContrato por el cual una entidad aseguradora se obliga, medi… unit linkedModalidad de seguro de vida en la que el tomador asume el ri… More.
Como ya mencionamos en otro artículo, los seguros unit linked no obligan a asumir riesgoPosible ocurrencia, por azar, de un acontecimiento, que prov…. Es el propio tomadorPersona que contrata una póliza de seguro y está obligada … el que decide qué perfil de riesgo, e incluso a veces qué inversiones concretas pueden formar parte de su cartera dentro del unit linked.
Composición de la cartera
Dentro de un seguro unit linked, pueden tener cabida varios tipos de inversiones.
Para la compañía de seguros las inversiones de las pólizas unit linked forman parte de lo que técnicamente se llama provisiones matemáticas.
Las provisiones matemáticas de las compañías de seguros son activos que responden de las obligaciones que tienen estas compañías con los tomadores de seguros. En nuestro caso, las provisiones matemáticas responden ante nosotros como tomadores de un unit linked.
Por lo general, la cartera de un seguro unit linked sólo puede contener activos financieros. Entre los que pueden componer la cartera de inversión de un unit linked están:
- – Fondos de inversión.
- – Cestas de valores.
- – Valores individuales, tanto de renta fija, como de renta variable.
- – Carteras gestionadas discrecionalmente, tanto de renta fija, como de renta variable, como mixtas..
- – Activos no cotizados.
- – Fondos alternativos.
- – ETFs.
- – Private Equity.
- – Depósitos en entidades financieras.
- – Inversiones en divisas.
- – Derivados financieros, particularmente los utilizados para operaciones de coberturaObligación principal del asegurador en un contrato de segur… o reducción del riesgo.
En líneas generales las inversiones de un unit linked pueden ser, teóricamente, cualquier activoConjunto de bienes y derechos que forman parte del patrimoni… financiero en el que las compañías de seguros estén autorizadas a materializar sus provisiones financieras.
También es posible que una aseguradora ofrezca un seguro de vidaDe acuerdo con la Ley de Contrato de Seguro, por el seguro d… con una rentabilidad garantizada, pero estos productos, aunque son seguros de vida ahorro, no son técnicamente seguros unit linked, ya que los unit linked son seguros donde el riesgo de la inversión lo soporta el tomador, y en un seguro con rentabilidad garantizada este riesgo lo corre la aseguradora.
Que un activo pueda formar parte de la cartera de un unit linked no significa que nuestro unit linked pueda invertir en él.
Finalmente, es importante resaltar que el hecho que un activo financiero determinado pueda formar parte de la cartera de inversión de un unit linked no significa que nuestro unit linked pueda invertir en él.
La razón es que al diseñar una pólizaConjunto de documentos en que se plasman los términos del c… unit linked, la compañía de seguros puede limitar las inversiones a un tipo de activos concreto. De este modo una aseguradora puede crear un unit linked que sólo puede invertir en fondos de inversión, y mas concretamente que sólo pueda invertir, podamos por caso, en catorce fondos de inversión que además son de una gestora determinada.
Cualquier inversor que suscribiese esa póliza estaría siempre limitado a invertir en cualquiera de los catorce fondos de inversión incluidos en su póliza, y sólo en esos.
Esta facultad permite a las compañías de seguros, o a quienes diseñan seguros unit linked, crear productos aptos para un tipo de inversor, para un perfil de riesgo o para dar solución a un colectivo determinado.
Conclusión
Como hemos visto los activos que pueden formar parte de la cartera de inversión de un unit linked son muy amplios e incluyen prácticamente todos los activos financieros previstos en la normativa MIFID.
Cuando estos activos están dentro de una póliza de seguro unit linked reciben el nombre de provisiones matemáticas, lo cual es un término técnico de la industria de seguros.
Que un activo financiero como un fondo de Private Equity sea apto para estar en las provisiones matemáticas de un seguro unit linked, no significa que nuestro unit linked pueda invertir en él.
Para que esto sea posible, es necesario que el unit linked haya sido diseñado así desde el principio.
Las compañías de seguros y los productores de seguros unit linked pueden diseñar seguros que tengan restringidas las opciones de inversión, hasta el punto de limitar la inversión a un listado limitado de activos.
Esto permite crear productos para solucionar problemas concretos.
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